같은 날 두 시장 갈렸다? — 코스피 +0.7% 코스닥 -5%

• 21일 오전 10시 47분 기준 코스피는 전일 대비 48.91포인트(0.71%) 오른 6901.49로 6900선을 되찾았다. 같은 시각 코스닥은 44.44포인트(5.28%) 내린 796.45 — 800선이 무너졌고, 오전 10시 5분에는 코스닥에 매도 사이드카가 발동됐다. 화요일 코스피 매도, 수요일 코스피 매수에 이은 사흘 연속 세 번째 사이드카다(뉴스1·우리 앞선 기사).
• 갈림의 배경은 간밤 뉴욕이다. 금리를 눌러 보려던 미 재무부의 장기국채 매입(바이백) 확대가 「미봉책」에 그친다는 인식이 퍼지며 뉴욕 증시가 하루 만에 다시 내렸고, 미 국채금리는 반등해 이날 오전 11시 20분 기준 30년물 5.25%·10년물 4.70%를 가리켰다. 이란을 겨냥한 미국의 대규모 경제 압박 예고 속에 국제유가도 5일 연속 올라 인플레이션 우려가 다시 부각됐다(뉴스1).
• 코스피를 받친 건 주주환원 기대다. 배당 혜택이 부각된 삼성전자우가 8.53% 올랐고 SK하이닉스 +4.02%, 삼성전자 +3.14%에 삼성전자 지분을 든 삼성생명(+2.36%)·삼성물산(+2.27%)까지 함께 올랐다. 수급도 갈렸다 — 코스피는 외국인이 2678억 원 순매수로 돌아왔고, 코스닥은 외국인이 1954억 원을 팔고 개인이 3543억 원을 받았다(뉴스1).

숫자부터 놓는다. 21일 오전 10시 47분 기준 코스피는 전일 대비 48.91포인트(0.71%) 오른 6901.49를 가리켰다. 수요일 6852.58로 마감하며 6800선을 되찾았던 지수가 이번에는 6900선 위로 올라선 것이다. 같은 시각 코스닥은 전일 대비 44.44포인트(5.28%) 내린 796.45 — 800선 아래로 밀렸다. 낙폭이 가팔라지자 오전 10시 5분 코스닥 시장에는 프로그램 매도호가의 효력을 잠시 멈추는 매도 사이드카가 발동됐다(뉴스1). 이로써 이번 주 사이드카는 사흘 연속이 됐다. 화요일 오전 9시 6분 코스피 매도 사이드카, 수요일 오전 9시 57분 코스피 매수 사이드카, 그리고 이날 오전 10시 5분 코스닥 매도 사이드카 — 방향과 시장을 바꿔 가며 사흘 내리 걸린 기록이다(우리 앞선 기사들).

갈림의 출발점은 밤사이 뉴욕이다. 전날 반등했던 뉴욕 증시는 하루 만에 다시 하락으로 방향을 틀었다. 금리를 눌러 보려고 마련된 미 재무부의 장기국채 매입(바이백) 확대가 「미봉책」에 불과하다는 인식이 퍼진 탓이라는 게 뉴스1의 설명이다. 재정 건전화의 그림이 구체화되기 전에는 금리 부담이 가시기 어렵다는 우려가 시장에 번졌고(뉴스1), 실제로 미 국채금리는 되올랐다 — 21일 오전 11시 20분 기준으로 30년물이 5.25%, 10년물이 4.70%다. 수요일 바이백 발표 직후 진정되는 듯했던 금리가 여전히 높은 자리에서 버티고 있는 셈이다. 여기에 이란을 겨냥한 미국의 대규모 경제 압박 예고로 국제유가가 5일 연속 오른 것도 인플레이션 우려를 다시 키웠다(뉴스1). 이 매크로 악화를 정면으로 맞은 쪽이 코스닥이다. 코스피도 장 초반에는 내리는 쪽이었다 — 그런데 보합권에 있던 삼성전자와 SK하이닉스가 3~4%대 강세로 오름폭을 키우자 지수가 위로 올라섰다는 게 이날 오전 장의 순서다(뉴스1).

종목의 그림은 한쪽으로 몰려 있다. 주주환원 기대에 배당 혜택이 부각된 삼성전자우가 8.53% 올라 폭이 가장 컸고, SK하이닉스 +4.02%, 삼성전자 +3.14%가 뒤따랐다. 코스피 시가총액 상위 10개 종목 중에서는 삼성생명(+2.36%)과 삼성물산(+2.27%)도 올랐는데, 삼성전자 지분을 보유한 데 따른 수혜 기대가 부각됐다는 게 뉴스1의 해석이다 — 우리 수요일 기사가 적었던 「지분가치주」 흐름의 이틀째다. 반면 삼성전기(-4.51%), LG에너지솔루션(-3.63%), 삼성바이오로직스(-2.54%), 현대차(-1.8%)는 내렸다. 수급도 두 시장이 반대다. 코스피는 외국인이 2678억 원 순매수로 돌아온 가운데 기관이 1985억 원, 개인이 4082억 원을 팔았다. 코스닥은 거꾸로 개인이 3543억 원을 사고 기관이 1578억 원, 외국인이 1954억 원을 팔았다(이상 오전 10시 47분 기준 장중 잠정, 뉴스1).

• 19일(화) 오전 9시 6분 — 코스피 매도 사이드카. 18일 밤(현지시간) 미 30년물 5.33%(2007년 이후 최고)로 치솟은 금리 발작의 다음 날, 코스피는 6471.17(-5.80%)로 마감 (우리 화요일 기사)
• 20일(수) 오전 9시 57분 — 코스피 매수 사이드카. 지수는 6852.58(+5.89%)로 마감하며 하루 만에 6800선 회복 (우리 수요일 기사)
• 20일 밤(현지시간) — 뉴욕 증시 하루 만에 재하락. 재무부 바이백이 「미봉책」이라는 인식 확산, 국제유가는 5일 연속 상승 (뉴스1)
• 21일(목) 오전 10시 5분 — 코스닥 매도 사이드카 발동. 사흘 연속, 이번 주 세 번째 사이드카 (뉴스1)
• 21일(목) 오전 10시 47분 — 코스피 6901.49(+0.71%) vs 코스닥 796.45(-5.28%) — 같은 시각 두 시장의 갈림 (뉴스1)
• 21일(목) 오전 11시 20분 — 미 국채 30년물 5.25%·10년물 4.70% — 여전히 높은 수준 (뉴스1)

이번 주 시장을 사흘 내리 기록하며 우리가 본 구조를 이 기사에서는 「환원 우산」이라고 부르기로 한다. 금리라는 비가 사흘째 내리는데, 주주환원 재료를 가진 쪽 — 반도체 투톱, 배당 혜택이 부각된 우선주, 삼성전자 지분을 든 지분가치주 — 은 우산 아래에서 버티거나 오르고, 그 재료가 없는 코스닥 성장주는 비를 그대로 맞는다는 관찰이다. 오늘 오전이 그 그림에 가장 가깝다. 같은 금리, 같은 유가를 두고 코스피는 6900선을 되찾았고 코스닥은 800선을 내줬다. 화요일 하락에서는 두 시장이 같이 젖었고, 수요일에는 40조 공시를 계기로 코스피가 먼저 반등했고(우리 수요일 기사 기준), 이날 오전에는 우산 아래와 밖이 갈렸다 — 사흘의 순서가 그렇게 읽힌다.

물론 이것은 구조에 대한 관찰이지 방향에 대한 단정이 아니다. 우산은 재료가 있는 동안의 이야기이고, 장중 수치는 마감까지 얼마든지 자리를 바꾼다 — 수요일에도 장중 +6.22%가 마감 +5.89%로 줄었다. 다음 우산의 후보는 일정까지 예고돼 있다. 삼성전자의 이달 중 추가 환원 발표다(우리 앞선 기사, 서울경제 보도 기준). 발표가 실제로 나오는지, 나오면 우산이 코스피 전체로 넓어지는지 코스닥까지 닿는지는 그때 숫자로 채점한다.

오늘 마감 — 이 기사의 숫자는 전부 오전 10시 47분(금리는 오전 11시 20분) 기준 장중치다. 코스피가 6900선 위에서 하루를 끝낼지, 코스닥의 낙폭이 5%대로 남을지, 수급 잠정치가 확정치에서 어떻게 바뀔지는 마감 집계로 확인한다.

이달 중 — 삼성전자 추가 환원 발표. 수요일 아침 예고 보도로 확인 대상에 올려 둔 일정이다. 오늘 오전의 강세가 그 기대를 미리 반영한 것인지는 발표 내용이 나와야 대조할 수 있다 — 나오면 하이닉스 때처럼 내용을 숫자로 채점한다.

오늘 밤 뉴욕 — 금리와 유가. 30년물 5.25%가 더 오르는지 내려앉는지, 유가의 연속 상승이 끊기는지가 내일 아침 서울의 출발선에 걸린다. 바이백을 둘러싼 「미봉책」 인식이 바뀌려면 재정 건전화 쪽의 소식이 필요하다는 게 간밤 시장의 독법이었다(뉴스1).

확인된 것 — 21일 오전 10시 47분 기준 코스피·코스닥 지수와 투자자별 수급 잠정치, 종목 등락률, 코스닥 매도 사이드카 발동 시각, 오전 11시 20분 기준 미 국채금리(이상 뉴스1 보도). 화·수의 사이드카와 마감치, 40조 공시, 삼성전자 발표 예고는 우리 앞선 기사들 기준이다.

확인 안 된 것 — 장중 수치가 마감에서 어디에 자리 잡을지는 아무도 미리 모른다. 「환원 우산」은 우리의 관찰이지 검증된 법칙이 아니며, 두 시장의 갈림이 내일도 이어진다는 보장은 없다. 뉴욕 하락과 금리 반등의 원인 설명은 뉴스1이 전한 시장의 해석이다.

이 기사는 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않는다.