반도체 호황에 법인카드 이용액이 2분기 61조7836억원으로 역대 최대를 찍었다 — 총영업잉여도 433조원으로 전년보다 48%가량 늘었다

• 같은 기간 새로 발급된 법인 신용카드도 1175만장까지 늘어 사상 최대치였다. 그런데 발급 장수(1.3%↑)와 이용 건수(1.5%↑)의 증가 속도는 이용 금액 증가율(10.6%)을 한참 밑돌았고, 건당 결제 금액은 16만4540원에서 17만9320원까지 뛰었다.
• 한국은행 집계로는 국내 기업이 벌어들인 총영업잉여도 올해 2분기 433조원에 달해 전년 동기(291조원)보다 48%가량 커졌다. 기사는 이 흐름을 반도체 업황 개선에 따른 기업 실적 확대와 연결했다.
• 이 기사는 특정 종목이나 반도체 기업을 사거나 팔라고 말하지 않으며, 주가나 향후 실적에 대한 전망도 담지 않는다.

우리가 계산해 만든 값은 싣지 않았다. 증가율도 평균값도 만들지 않았다. 모든 값은 매일경제가 한국은행 자료를 인용해 적은 그대로다.

확인된 것부터. 첫째, 매일경제는 9월 27일 한국은행 자료를 근거로 삼아, 법인이 올해 2분기 신용카드로 지출한 돈이 61조7836억원이라고 썼다. 지난해 같은 분기보다 10.6% 많은 금액이고, 분기 통계를 내온 이래 가장 큰 규모라고 밝혔다. 둘째, 같은 기간 법인 신용카드가 새로 발급된 장수는 1175만장으로 사상 최대치였지만, 발급 장수(1.3%↑)와 이용 건수(1.5%↑)의 증가 속도는 이용 금액 증가율(10.6%)에 크게 못 미쳤다. 셋째, 법인카드 한 번 결제할 때 쓰는 금액도 커졌다. 지난해 2분기에는 16만4540원이었던 것이 올해 2분기 17만9320원으로, 9.0% 늘었다. 결제 횟수보다 결제 금액이 더 빠르게 늘었다는 뜻이다.

넷째, 한국은행 집계로는 국내 기업이 벌어들인 총영업잉여도 올해 2분기 433조원에 달해 전년 동기(291조원)보다 48%가량 커졌다. 2010년에 이 통계를 내기 시작한 뒤로 가장 높은 값이라고 한다. 총영업잉여는 지난해 4분기 313조원을 기록해 300조원 선을 처음 넘겼고, 그 뒤 1분기 실적은 366조원까지, 2분기 실적은 433조원까지 이어졌다. 다섯째, 같은 기간 개인 신용카드 이용 금액은 231조5210억원으로 전년 동기 218조614억원보다 6.2% 늘었는데, 이는 법인 신용카드 증가율(10.6%)보다 낮은 값이다.

확인 안 된 것. 첫째, 법인카드 지출 증가가 정확히 어느 기업의 지출인지다. 기사는 '삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체 기업뿐 아니라 소부장 업체로 실적 개선세가 확산되면서' 지출 여력이 커졌다고 썼지만, 반도체 기업과 다른 업종의 지출을 가르는 수치는 제시하지 않았다. 둘째, 총영업잉여 433조원 가운데 반도체 업종이 차지하는 비중이다. 총영업잉여는 국내 전체 기업소득을 보여주는 지표이고, 기사도 반도체가 몇 조원을 차지하는지는 밝히지 않았다. 셋째, 법인카드 지출 증가와 반도체 호황의 인과관계다. 기사는 삼성카드의 '카드 실적 증가에 주요하게 작용했다'는 설명과 총영업잉여의 시기별 증가를 나란히 놓았을 뿐, 두 통계 사이의 직접적인 산출 근거는 제시하지 않았다. 넷째, 개인 카드 증가율이 법인보다 낮은 것을 '온기가 가계로 퍼지는 데 시차가 있다'고 기사가 해석했는데, 이 해석이 맞는지는 다음 분기 통계로만 확인된다.

첫째, 법인카드 이용 금액은 기업이 번 돈의 크기가 아니라 기업이 쓴 돈의 크기다. 매출이나 영업이익이 늘었다는 직접 증거가 아니라, 그 결과로 지출 여력이 커졌다는 간접 지표로 읽어야 한다. 둘째, '역대 최대'라는 말은 분기 통계가 집계된 이후의 최댓값이라는 뜻이다. 통계 집계가 언제 시작됐는지는 기사에 나오지 않는다.

셋째, 총영업잉여 433조원은 반도체만의 값이 아니라 국내 전체 기업소득이다. 반도체 업황이 좋았다는 사실과 총영업잉여가 늘었다는 사실이 같은 시기에 겹쳤다고 해서, 그 증가분 전부가 반도체 때문이라고 단정할 수는 없다. 넷째, 이 기사는 특정 기업이나 업종을 사거나 팔라고 말하지 않으며, 향후 실적이나 주가에 대한 판단도 담지 않는다.

이해가 걸린 쪽은 셋으로 볼 수 있다(기사의 구분이 아니라 우리 정리다). 법인카드 발급과 결제를 늘려 온 카드사, 지출 여력이 커진 반도체 대기업과 소부장 협력사, 그리고 카드 이용액 통계를 기업 실적의 선행 지표로 읽으려는 시장 참가자다.

삼성카드는 투자설명서에서 「글로벌 반도체 수요 확대가 기업 실적 호조를 가져왔고, 이에 따른 소득 및 자산 여건 개선이 카드 실적 증가에 주요하게 작용했다」고 밝혔다(매일경제 인용). 이는 카드사의 설명이며, 우리가 검증한 사실이 아니다. 재계 관계자도 「반도체 호황의 수혜를 본 기업들이 대외 미팅이나 출장 등 영업 활동을 확대하면서 판매관리비 지출을 늘리는 분위기」라고 전했다고 기사는 썼다(매일경제 인용). 이 역시 익명 관계자의 설명이다.

한국은행의 다음 분기 지급결제 통계다. 올해 3분기 법인 신용카드 이용 금액과 발급 장수가 나오면 10.6%·1.3%·1.5%의 증가율이 이어지는지 다시 볼 수 있다.

국민계정상 총영업잉여 통계다. 올해 3분기 값이 나오면 313조원→366조원→433조원으로 이어진 증가가 계속되는지, 만약 이어진다면 그 폭이 반도체 실적 발표와 같은 방향으로 움직이는지를 견줄 수 있다. 이 기사는 그 방향에 대한 판단을 담지 않는다.

개인 신용카드 이용 금액이다. 법인(10.6%)과의 격차가 다음 분기에도 유지되는지가 '가계로 퍼지는 온기'라는 해석을 확인하거나 반증하는 자리다.

확인된 것(보도 기준): 법인 신용카드 이용 금액 61조7836억원(2026년 2분기, 전년 대비 10.6%↑, 분기 통계 역대 최대), 발급 장수 1175만장(사상 최대치, 1.3%↑)·이용 건수 1.5%↑, 건당 이용 금액 16만4540원→17만9320원(9.0%↑), 총영업잉여 433조원(전년 291조원 대비 48%가량↑, 2010년 통계 공표 이후 최고), 총영업잉여 추이 313조원→366조원→433조원, 개인 신용카드 이용 금액 231조5210억원(전년 218조614억원 대비 6.2%↑).

확인 안 된 것: 법인카드 지출 증가가 반도체 기업만의 지출인지 다른 업종을 포함한 값인지, 총영업잉여 433조원 중 반도체 업종의 비중, 법인카드 지출과 반도체 호황의 직접적 인과관계, 개인 카드 증가율이 낮은 것이 '가계로 온기 전이 지연' 때문인지 다른 요인 때문인지.

이 기사는 매일경제의 9월 27일 보도를 항목별로 정리한 것입니다. 각 값은 매체가 적은 그대로 옮겼고 출처를 표에 함께 적었습니다. 우리가 계산해 만든 값은 싣지 않았고 한국은행 원자료와는 따로 대조하지 못했습니다. 특정 기업이나 카드사, 업종을 사거나 팔라고 말하지 않으며 주가와 실적에 대한 전망도 담지 않습니다. 기사에 실린 삼성카드와 재계 관계자의 설명은 각자의 말로 표시했습니다.