레오폴드 아셴브레너, 상반기 439% 벌고 7월에 67% 잃었다 — 공개주식 전량 씨타델로

• 레오폴드 아셴브레너의 펀드가 공개주식 대부분을 켄 그리핀의 씨타델에 넘겼다. 현지 7월 30일 체결(로이터).
• 상반기 439% 수익, 7월 한 달 약 67% 손실. 2024년 225 million 달러로 시작한 펀드다.
• Anthropic 지분은 팔지 않았다. FT·블룸버그 평가로 약 5 billion 달러, 거래 뒤 남은 전체는 약 10 billion 달러.

현지시간 7월 30일, 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스가 공개주식 포트폴리오 대부분을 켄 그리핀이 이끄는 씨타델에 매각했다. 로이터는 거래가 30일 체결됐다고 전했고, 테크크런치와 더넥스트웹도 같은 사실을 보도했다. 씨타델의 운용자산은 약 71 billion 달러다.

펀드를 만든 사람은 25세의 레오폴드 아셴브레너다. 컬럼비아대를 19세에 최우등으로 졸업했고, OpenAI 의 Superalignment 팀에서 일하다 2024년 해고됐다. 같은 해 165페이지짜리 에세이 「Situational Awareness」를 내 이름을 알렸고, 그 이름을 그대로 펀드 이름으로 썼다. 더넥스트웹은 그가 펀드를 세우기 전 거래 경험이 없었다고 적었다.

수익률은 극단적으로 갈렸다. 1월부터 6월까지 439%를 벌었고(FT 보도를 여러 매체가 인용), 7월 한 달에 약 67%를 잃었다(월스트리트저널 보도를 로이터가 인용). 2024년 225 million 달러로 출발한 펀드다.

매각되지 않은 것이 하나 있다. Anthropic 지분이다. 로이터는 이 지분을 팔지 않았다고 명시했고, FT와 블룸버그는 가치를 약 5 billion 달러로 봤다. 거래 뒤 남은 전체 규모는 약 10 billion 달러로, 주식과 비공개 투자를 합친 값이다.

• 2024년 — 아셴브레너가 OpenAI 에서 해고된 뒤 225 million 달러로 펀드를 세운다
• 1~6월 — 439% 수익 (FT)
• 7월 — 보유 종목이 무너진다. 네비우스는 피크 대비 약 48% 하락하며 시가총액 약 35 billion 달러가 사라졌고, 샌디스크는 한 달 56% 빠졌다 (더넥스트웹)
• 7월 24일 — 투자자 서한. 7월 매도세를 '2025년 초 이후 가장 매력적인 기회'라 쓰고 8월 1일까지 자금을 넣으라고 권한다 (FT 입수)
• 7월 30일 — 씨타델이 공개주식 대부분을 인수. 밀레니엄도 입찰했다고 월스트리트저널이 전했다

이 표에서 가장 조심해야 할 줄은 「최고 운용규모」다. CNBC 는 7월 초 최대 45 billion 달러로 적었고 로이터와 블룸버그는 약 20 billion 달러로 적었다. 두 배 넘게 차이 난다. 시점(피크 대 직전)과 기준(순자산 대 레버리지 포함 포지션)이 섞였을 가능성이 크지만 확인하지 못했다. 그래서 하나를 고르지 않았다.

손실 종목 목록도 매체마다 다르다. 겹치지 않는 이름이 있어 어느 한 목록을 전체로 읽으면 안 된다.

테크크런치는 이 펀드가 들고 있다가 한 달 새 30% 넘게 빠진 종목을 나열하면서 SK하이닉스를 첫머리에 적었다. 7월 한국 증시에서 반도체가 무너지는 동안, 바깥에서는 이 종목을 크게 들고 있던 펀드가 무너지고 있었다는 뜻이다.

다만 여기서 한 걸음 더 나가면 안 된다. 이 펀드의 청산이 한국 증시 급락을 일으켰다고 밝힌 출처는 확보하지 못했다. 같은 시기에 같은 방향으로 움직였다는 것과, 하나가 다른 하나의 원인이라는 것은 다른 말이다. 이 기사는 앞의 것만 적는다.

개인 투자자에게 남는 것은 종목 이야기가 아니라 구조 이야기다. 상반기 439%를 낸 운용자와 7월에 67%를 잃은 운용자가 같은 사람이다. 방향을 맞히는 능력과 버티는 구조는 다른 문제이고, 레버리지는 그 둘을 한 몸으로 묶어 버린다.

확인된 것은 매각 사실과 수익률이다. 씨타델 인수는 로이터·테크크런치·더넥스트웹 세 곳이 같은 내용으로 보도했다. 439%와 약 67%는 각각 FT 와 월스트리트저널 보도를 다른 매체가 인용한 것으로, 1차 보도를 직접 읽지는 못했다.

확인되지 않은 것 중 가장 중요한 게 레버리지 배수다. '4배'라는 숫자가 여러 곳에 돌지만 그것을 적은 곳은 2차 매체와 분석 글이고, 로이터는 레버리지가 있었다고만 쓰고 배수를 밝히지 않았다. 그래서 이 기사는 배수를 쓰지 않았다.

'1,000% 수익'이라는 표기도 2차 매체 제목에서만 봤다. 1차로 확인되는 것은 상반기 439%뿐이다.

마진콜이 언제 걸렸는지, 이번 매각의 법적 성격이 강제 청산인지 자발적 매각인지도 확인하지 못했다. 로이터는 시추에이셔널 어웨어니스가 업무시간 외 문의에 즉시 답하지 않았다고 적었고, 씨타델과 아셴브레너 본인의 직접 코멘트도 없다.

블룸버그 기사 세 건은 유료장벽에 막혀 본문을 읽지 못했다. 제목과 다른 매체의 인용만 봤다.

• 8월 1일 신규 자금 모집의 결과 — 7월 24일 서한이 권한 마감일이다
• 레버리지 배수의 1차 확인 — 규제 공시나 운용사 발표
• 종목별 보유 수량·금액 — 분기 공시가 나오면 SK하이닉스 비중도 드러난다
• 이번 매각의 법적 성격 — 마진콜에 따른 강제 청산인지, 협상에 의한 매각인지
• 씨타델이 인수한 포지션을 유지하는지 되파는지

표기가 갈리는 항목은 하나로 고르지 않고 양쪽을 적었다. 운용규모·손실 종목·인력 규모가 그렇다.

이 기사에 나오는 숫자는 전부 아래 출처가 보도한 값이다. 우리가 계산해 만든 값은 없다.

고지 — 이 기사에는 Anthropic 이 등장한다. 요즘랩의 기사 작성 도구는 Anthropic 의 AI 모델을 쓴다. 해당 대목은 로이터·FT·블룸버그가 보도한 내용을 출처와 함께 옮긴 것이며, 평가나 전망은 넣지 않았다.