성과급의 60%를 자사주로 — SK하이닉스 노조가 오늘부터 투표한다

• SK하이닉스 노사가 잠정 합의한 임금·단체협약안이 24일 조합원 찬반투표에 부쳐졌다. 핵심은 성과급 지급 방식이다 — 초과이익분배금(PS)의 40%는 현금으로, 60%는 회사 주식(자사주)으로 준다는 내용이다(이투데이).
• 투표는 24일 오전 6시에 열려 25일 오전 9시에 닫히는 모바일 전자투표다. 조합원 과반이 찬성하면 합의안은 확정되고, 부결되면 성과급을 어떻게 줄지 노사가 다시 협상해야 한다(이투데이).
• 이투데이는 현금 지급을 선호하는 정서, 조합원 3400명을 넘어선 통합노조의 반대 기류, 최근 증시 변동성을 투표의 변수로 짚었다. 결과는 25일 오전 9시 이후에 확인된다.

표결에 오른 안의 구조부터 놓는다. SK하이닉스의 초과이익분배금(PS)은 영업이익의 10%를 재원으로 하는 성과급이다. 이번 잠정합의안은 이 PS의 40%를 현금으로 주고, 나머지 60%를 자사주로 지급하는 내용이다(이투데이).

자사주로 받는 몫도 한 번에 다 들어오지 않는다. 3분의 2는 해당 연도에 지급되고, 남은 3분의 1은 2년에 걸쳐 절반씩 나눠 지급된다(이투데이). 성과급의 상당 부분이 주식으로, 그것도 시차를 두고 들어오는 설계다.

주가가 흔들릴 때를 대비한 장치도 담겼다. 지급할 주식 수를 셈할 때 쓰는 기준 주가는 PS 현금 지급일, 자사주 지급일, 그리고 연간 잠정실적 발표일 — 이 세 날의 종가 가운데 가장 낮은 값이다. 주가 변동으로 직원이 받는 몫이 깎이는 불이익을 줄이려는 취지라는 게 이투데이의 설명이다.

반대편도 뚜렷하다. 조합원 수가 3400명을 넘어선 통합노조는 현금이던 PS를 전부든 일부든 주식으로 바꾸는 방안 자체에 반대해 왔다(이투데이). 이 기류가 표결에 어떻게 반영되는지가 이번 투표의 관전 지점이다.

절차는 단순하다. 24일 오전 6시에 열린 투표 창은 25일 오전 9시에 닫힌다. 방식은 모바일 전자투표이고, 조합원 과반의 찬성이 나오면 합의안은 그대로 확정된다. 부결되면 지급 방식을 놓고 노사가 협상 테이블에 다시 앉는다(이투데이).

아래 수치는 전부 이투데이 보도에서 확인한 값이다. 예상 성과급 규모는 보도에 없다.

• 8월 초 — 성과급 일부를 자사주로 지급하는 회사 안이 알려지며 반발이 일었고, 생산직·기술사무직을 아우르는 통합노조 설립이 추진됐다(요즘랩 기존 기사: yozmlab.com).
• 이후 — 노사가 PS의 40% 현금·60% 자사주 지급을 담은 임금·단체협약에 잠정 합의했다. 합의가 이뤄진 정확한 날짜는 이투데이 보도에 적혀 있지 않다.
• 24일(월) 오전 6시 — 조합원 모바일 전자투표 시작(이투데이).
• 25일(화) 오전 9시 — 투표 종료. 과반 찬성이면 확정, 부결이면 재협상이다(이투데이).

직원 입장에서 이 표결은 보상의 성격을 정하는 문제다. 성과급의 60%가 주식으로 들어오면, 받는 즉시 금액이 확정되는 현금과 달리 실제 손에 쥐는 가치가 주가에 따라 움직인다. 세 시점 종가 중 최저를 기준 주가로 쓰는 장치는 그 변동에서 직원 쪽 불이익을 줄이는 방향의 설계라는 게 이투데이의 설명이다.

투자자 눈에는 시기가 겹친다는 점이 보인다. 회사는 약 40조 원 규모의 자사주 매입·소각을 진행 중이고, 장내 취득은 11월 19일까지 이어진다(요즘랩 기존 기사: yozmlab.com). 회사가 시장에서 자사주를 사들이는 기간과, 직원에게 자사주로 성과급을 주는 안이 표결에 오른 시점이 같은 달 안에 있다. 다만 두 흐름이 어떻게 연결되는지 — 지급용 주식을 어디서 조달하는지 — 는 이투데이 보도에 없다.

주주환원을 둘러싼 시장의 반응은 오늘도 갈렸다. 삼성전자의 21일 주주환원 공시 이후 24일 개장에서 두 회사 주가가 반대로 움직인 장면은 별도 기사에서 다뤘다(yozmlab.com).

첫째, 25일 오전 9시 이후의 결과다. 가결이면 합의안이 확정되고, 부결이면 성과급을 어떻게 줄지 노사가 다시 협상해야 한다(이투데이). 결과는 확인되는 대로 후속으로 다룬다.

둘째, 가결될 경우의 실행 국면이다. 기준 주가를 정하는 세 시점 — PS 현금 지급일·자사주 지급일·연간 잠정실적 발표일 — 이 실제로 언제가 되는지가 다음 확인 대상이다.

셋째, 통합노조의 다음 행보다. 주식 지급 전환에 반대해 온 이 노조가 투표 결과 이후 어떤 입장을 내는지도 확인 대상이다.

확인된 것: 투표 일정(24일 오전 6시~25일 오전 9시)과 방식(모바일 전자투표), 가결 요건(조합원 과반 찬성), 지급 구조(현금 40%·자사주 60%, 자사주분 3분의 2는 당해·3분의 1은 2년 분할), 기준 주가 산정 방식(세 시점 종가 중 최저), PS 재원(영업이익의 10%), 통합노조의 규모(조합원 3400명 초과)와 반대 입장, 부결 시 재협상 — 이상 이투데이 보도.

확인 안 된 것: 잠정합의가 이뤄진 날짜, 합의 주체가 어느 노조인지, 투표 대상 조합원 수, 예상 성과급 규모, 회사의 자사주 매입 계획과 지급용 주식 조달의 관계 — 이투데이 보도에 없다. 가결·부결 여부는 25일 오전 9시 이후에 확인된다. 이 글은 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않는다.