ADR 뜻, SK하이닉스 ADR 1주는 국내 0.1주

• ADR(미국주식예탁증서)은 외국 회사의 주식을 미국 시장에서 달러로 사고팔 수 있게 만든 증서다. 회사가 주식을 직접 미국에 상장하는 것이 아니라, 본국에 맡겨 둔 주식을 근거로 증서를 발행한다.
• SK하이닉스 ADR은 1주가 국내 보통주 0.1주로 설계됐다. 위키트리는 두 주식의 가격 차이가 8배 안팎으로 벌어졌다고 전했다. 숫자만 놓고 국내 주가와 직접 비교하면 틀리는 이유다.
• 이 글은 제도 설명과 보도된 수치의 정리이며, 특정 종목을 사거나 팔라는 판단을 담지 않는다.

ADR은 American Depositary Receipt의 약자다. 외국 회사 주식을 본국의 은행(보관기관)에 맡기고, 그 주식을 근거로 미국의 예탁기관이 증서를 발행한다. 투자자는 이 증서를 미국 증권사 계좌에서 달러로 거래한다. 증서 하나가 본국 주식 몇 주에 해당하는지는 발행할 때 정하며, 이 비율을 모르면 미국 가격과 본국 가격을 비교할 수 없다.

올해 가장 크게 주목받은 사례가 SK하이닉스다. 토큰포스트에 따르면 SK하이닉스는 7월 10일 나스닥에서 ADR 거래를 시작했고, 주당예탁증서(ADS) 가격은 149달러로 정해졌으며 첫 거래는 170달러에서 시작됐다. 블로터는 티커명 SKHY로 총 265억710만 달러 규모의 상장을 마쳤다고 전했다.

위키트리에 따르면 이 ADR은 1주가 국내 보통주 0.1주로 설계됐고, 두 주식의 가격 차이는 8배 안팎으로 벌어졌다. 파이낸셜뉴스는 9월 25일 뉴욕 마감에서 SK하이닉스 ADR이 5.19달러(2.78%) 오른 181.56달러로 끝났다고 전했다.

확인하지 못한 것도 있다. 이 글은 SK하이닉스의 증권신고서와 예탁 약정 원문을 직접 열어 보지 못했고 보도를 대조했다. 국내 주식과 ADR의 가격 차이가 앞으로 어떻게 움직일지는 확인되지 않는다.

표의 값은 모두 보도에 적힌 값이다. 우리가 계산해 만든 값은 싣지 않았다.

교과서는 ADR을 해외 상장의 한 방식으로 설명하고 끝낸다. 올해 사례에서 눈에 띄는 것은 ADR이 한 회사의 주가를 넘어 외환시장 이야기로 번졌다는 점이다.

세계일보는 7월 초 1560원을 위협하던 환율이 SK하이닉스 ADR 발행 자금과 수출기업의 달러 매도 확대에 힘입어 7월 말 1420원대까지 내려왔다고 전했다. 뉴시스는 SK하이닉스가 ADR로 조달한 약 265억 달러를 국내 투자에 쓸 예정이라고 전했고, 세계일보는 조달액의 상당 부분이 설비 투자용으로 나뉘어 원화로 바뀌는 중이라고 적었다.

다만 환율이 내려온 원인을 ADR 하나로 확정할 수는 없다. 보도는 ADR 자금과 수출기업의 달러 매도를 함께 거론했고, 각각의 기여분은 나오지 않았다.

또 하나는 비율이다. 증서 1주가 본국 주식 0.1주이기 때문에, 미국에서 보이는 ADR 가격을 국내 주가와 그대로 견줄 수 없다. 비교하려면 비율과 환율을 함께 봐야 한다.

Q1. ADR을 사면 해당 회사 주식을 직접 사는 건가? — 아니다. 본국에 맡겨 둔 주식을 근거로 발행된 증서를 사는 것이다. 증서와 본국 주식이 어떤 조건으로 오갈 수 있는지는 발행 약정에 따른다.

Q2. ADR 가격과 국내 주가는 늘 같이 움직이나? — 이 글이 본 자료에서 그렇다는 근거는 확인되지 않는다. 다만 위키트리가 전한 것처럼 1주당 비율이 달라 가격 수준 자체가 다르다.

Q3. ADR을 발행하면 환율이 내려가나? — 올해 SK하이닉스 사례에서 보도는 환율 하락과 ADR 자금 유입을 함께 언급했지만, 인과를 확정한 자료는 확인되지 않았다.

ADR 가격 정보는 미국 시장 마감 후 나오기 때문에 국내 시장 개장 전에 확인하는 경우가 많다. 구조를 정확히 보려면 회사가 공시한 발행 조건과 증서 비율을 먼저 확인하는 것이 좋다.

관련 기사: 환율과 코스피 — yozmlab.com / ADR 비율과 가격 차이 — yozmlab.com

이 기사는 아래 보도를 근거로 삼았다. 우리가 계산하거나 추정해 만든 값은 넣지 않았다. 발행 서류 원문은 직접 열어 보지 못했고, 이 기사는 특정 종목을 사거나 팔라고 말하지 않으며 시장 전망도 담지 않는다.