코스피200 뜻? 사이드카를 켜는 선물 기준 지수

• 코스피200은 코스피 시장의 대표지수다. 이 지수를 기초로 한 선물 가격이 전일 대비 5% 이상 오르내려 1분 이상 지속되면 사이드카가 발동한다(매일경제).
• 코스피200 추종 패시브 자금은 약 61조1000억원으로 코스닥150의 약 8조7000억원보다 훨씬 크다(대신증권, 매일신문).
• 이 글은 지수와 제도의 사실 기록이다. 매매 판단을 담지 않는다.

먼저 정의다. 코스피200은 코스피 시장의 대표지수이고, 한국거래소는 이 지수를 기초자산으로 하는 선물을 거래시킨다. 주식선물의 기초가 되는 종목도 시장 대표지수 구성종목이어야 하고 그 대상이 코스피200과 코스닥150이다(뉴스1). 올해 6월에는 코스피200·코스닥150의 정기 변경, 곧 리밸런싱이 있었다.

확인 안 된 것도 먼저 적는다. 이 글이 모은 기사에는 구성 종목을 어떤 방식으로 고르는지, 종목이 몇 개인지가 설명돼 있지 않다. 이름을 보고 짐작할 수는 있어도 보도로 확인한 값이 아니라서 적지 않는다.

이 지수가 일상에서 가장 크게 드러나는 때가 사이드카다. 코스피200 선물 중 전날 가장 활발히 거래된 종목을 기준으로, 그 가격이 5% 넘게 오르거나 내린 상태가 1분 넘게 이어지면 장내 프로그램 호가의 효력이 5분간 멈춘다. 하루에 한 번만 발동하고 장 시작 전과 오후 2시 50분 마감 직전에는 발동하지 않는다(매일경제·전자신문).

야간에도 이 지수의 선물은 거래된다. 코스피200 야간선물은 오후 6시부터 이튿날 오전 6시까지 열리고 한국거래소가 미국 CME와 연계해 제공한다(머니투데이).

표의 값은 모두 보도된 값이다. 우리가 계산해 만든 값은 싣지 않았다.

사전식 설명은 여기서 끝난다. 올해 발동 사례를 보면 코스피200 선물이 무엇을 하는지 보인다. 7월 29일에는 오전 10시 55분 7초쯤 이 지수 선물의 변동으로 프로그램매도호가 효력이 5분간 정지됐다. 7월 31일 사례는 선물이 129.90포인트, 14.97% 급등한 997.50이었다. 다만 이 값은 문화일보가 코스피200선물지수로, 전자신문이 미니 코스피200 선물로 적어 표기가 갈린다.

이 지수에 걸린 돈의 크기도 눈에 띈다. 대신증권에 따르면 코스피200을 추종하는 패시브 자금은 약 61조1000억원이다. 코스닥150 추종 자금은 약 8조7000억원으로 14% 수준이다. SK증권 분석으로는 5월 11일 시점에 국내 주식형 ETF가 쌓아 둔 순자산의 44.5%가 코스피200 계열 상품이었다.

종목 하나의 지수 편입 비중이 수급 계산을 바꾼 사례도 있다. 알테오젠은 코스피200 예상 편입 비중이 지난해 검토 때 1% 안팎에서 현재 0.3%로 낮아졌다고 밝혔다. 신한투자증권은 코스닥150 ETF 내 알테오젠 비중을 5.25%(4110억원)로 추정했고, 코스피 ETF와 인덱스펀드로는 2357억원이 들어올 것으로 봤다. 회사가 제시한 유출액은 3600억원이다. 추정치끼리 다르다는 점이 이 사례의 핵심이다(블로터).

Q1. 코스피200과 코스피는 같은가? — 같지 않다. 코스피200은 시장 대표지수로 선물·ETF의 기준이 되는 지수다. 두 지수의 구성 차이는 이 글이 본 기사에서 확인하지 못했다.

Q2. 사이드카는 왜 현물이 아니라 코스피200 선물을 보나? — 보도는 발동 요건을 선물 가격 기준으로 설명한다. 선물을 기준으로 삼은 이유까지는 기사에 나오지 않아 확인하지 못했다.

Q3. 코스피200 ETF에 돈이 많다는 건 무엇을 뜻하나? — 보도된 사실은 추종 자금 61조1000억원과 ETF 순자산 중 44.5%라는 규모뿐이다. 그것이 시장에 어떤 영향을 주는지는 해석의 영역이라 이 글은 판단하지 않는다.

10월 이후 추종 자금 규모와 다음 정기 변경의 편입·편출 종목은 이 글에 없다. 거래소 공지와 후속 보도에서 확인할 수 있다.

관련 기사: 사이드카 발동 조건 — yozmlab.com

이 기사는 위 매체들의 보도와 요즘랩이 앞서 쓴 기사 원장에서 옮긴 값을 근거로 삼았다. 우리가 계산하거나 추정해 만든 값은 넣지 않았다. 이 기사는 특정 종목을 사거나 팔라고 말하지 않으며 시장 전망도 담지 않는다.